山西汾酒(600809.CN)

中纪委点名茅台等酒节前涨价,白酒板块还能否“香”气飘飘?

时间:20-09-23 10:09    来源:一财网

白酒板块涨到头了吗?李闻捷:白酒板块回落加速食品饮料估值回归 9月23日早盘,白酒板块跌幅居前,截至发稿,ST舍得跌5%,口子窖、五粮液、山西汾酒(600809)跌逾3%,水井坊、泸州老窖、金徽酒等多股均不同程度下跌。

22日下午两点,中纪委网站显要位置突然发布题为《警惕高端白酒涨价引发不正之风回潮》一文。

文章中提到,临近中秋、国庆双节,以茅台、五粮液等为代表的国内高端白酒涨价、提价的消息不断,多款白酒产品的价格冲上历史高点。舆论担忧,高端白酒价格持续走高,会超越正常人情往来和宴请需求,助推公款吃喝、违规收送节礼等不正之风回潮。

文章指出,以53度飞天茅台酒为例,其单瓶官方零售价是1499元,而现实中的价格已经翻倍。一家茅台酒经销商表示,“最近两个月里,飞天茅台以每周50元左右的幅度一直在涨,远超去年中秋、国庆的涨价速度。”

值得注意的是,被该文章点名的酒企包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河、红星、舍得酒业等。

市场研究机构分析,今年一季度因受疫情影响,民众外出的大量减少直接影响了白酒消费。然而,高端白酒的需求自第二季度以来不断释放,不仅飞天茅台价格上涨,五粮液和泸州老窖的批发价也呈上行趋势,高端白酒整体处于供不应求的状态。

事实上,“逢节必涨”,几乎成了高端白酒市场的定律。

如五粮液江西省经销商联谊会下发通知,要求自2020年9月3日起,39度五粮液终端供货价不低于659/瓶。

9月4日,洋河下发了关于梦之蓝M3价格调整的通知。对梦之蓝M3产品的价格作了调整:产品供价提升20元/瓶;终端建议成交价分别不低于420元/瓶(低度)、500元/瓶(高度)。

而泸州老窖自今年下半年就开始频繁调价,据不完全统计,自今年6月起,已进行了5次价格调整。

6月24日泸州老窖下发的通知显示,即日起,52度500ml国窖1573经典装终端结算价格上调10元/瓶,终端供货价调整为920元/瓶。

7月3日泸州老窖下发的通知显示,即日起,52度国窖1573经典装在西南大区建议零售价调整为1399元/瓶,团购价不得低于980元/瓶;

7月15日泸州老窖下发的通知显示,即日起,52度国窖1573经典装在华北(东北)大区的零售价调整为1399元/瓶;

8月23日泸州老窖下发的通知显示,即日起,53度国窖1573手工红瓷瓶于将建议零售价调整为1499元/瓶,建议团购价为1100元/瓶。

9月10日泸州老窖下发的通知显示,即日起,52度国窖1573经典装、38度国窖1573经典装结算价分别上调40元/瓶和30元/瓶;同日,52度国窖1573经典装在西南大区开票价调整为950元/瓶。

此外,水井坊、金徽酒、剑南春、酒鬼酒、西凤酒、衡水老白干等众多二、三线酒企,也对部分中高端产品价格进行上调。

二级市场上,8月份表现亮眼的白酒板块本月以来跌幅较大。Wind统计显示,截至9月22日收盘,白酒指数9月初以来累计跌幅近11%,连股价此前接连创新高的贵州茅台也下跌近7%。

个股方面,今世缘、古井贡酒、水井坊、伊力特等多只个股股价均有较大幅度的调整。舍得酒业则“爆雷”被上交所实施其他风险警示,股票简称变更为“ST舍得”。其原因是间接控股股东占用上市公司约4.75亿元未如期归还。

天风证券此前表示,面对中秋销售旺季,茅台五粮液等龙头酒企积极备货,大部分酒企本周中秋促销力度加大,三季度部分酒企已经完成回款任务。预计龙头酒企在中秋国庆达到去年同期水平,高端酒未来或将向奢侈品方向发展,并表示持续坚定推荐白酒股。

东北证券表示,白酒继续中秋备货,高端酒市场需求紧俏,近日茅台批价继续上涨至2860元,五粮液批价保持在960元左右。由于餐饮和宴席消费的恢复,中档酒和次高端酒有望在中秋期间迎来一轮较明显的补偿性消费。

另外,从基金仓位来看,山西证券的数据显示,食品饮料行业基金持仓比例环比提升,2020年二季度,28个申万一级行业中食品饮料板块的基金持股占比为(6.03%),较20Q1(4.86%)环比增加1.18个百分点,说明食品饮料整体基金持股环比提升,基金持股占比重回阶段高位。

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